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海石2016
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[原创]人民币大涨 强势美元时代终结?你所不知的汇率走势
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海石2016 于 2017/8/5 22:28:34 发布在 凯迪社区 > 经济风云
    昨天,指数美元报92.79,刷新了2016年5月以来的新低,今天虽然有所反弹,仍然是在92.81。目前美元的主基调仍是弱势,短期其走势仍不乐观。而反观人民币,半年内大涨近3%,很多人认为美元牛市就此终结,人民币的大趋势上升周期已经到来。情况果真如此?

    自央行5月在人民币定价机制中引入逆周期因子后,人民币汇率上升越来越明显。就是在和一篮子货币挂钩之外,引进一些宏观控制汇率的分析因素,对汇率的升降进行人工调节。相对于可量化的货币汇率波动而言,逆周期因子显得比较模糊,“运用之妙,存乎一心”,在一定的范围内,还是可以通过逆周期因子来达到人为影响汇率的目标的,这是人民币兑美元近半年走强的一个重要原因。

    另外一个重要原因是,中美百日贸易期限已经结束,双方原本计划达到的缩减美国贸易逆差的目的,基本没有实现。特别是中国对美国货物贸易顺差在今年5、6月份飙升,可以看出百日计划其实是对美国的拖延之计,我们没有能力和决心真正落实削减贸易顺差,这也是特朗普恼火的原因 。

    以至于双方在经济会谈后,均没有进行成果发布。有传言说美国会将中国列为汇率操纵国,当然这一传言没有得到证实,但双方贸易关系的紧张程度可想而知。世界各国以比较优势理论来进行贸易,双方互有依赖,但很多时候贸易顺差国对逆差国的依赖往往更大。

    近4000亿美元的贸易顺差,是中国维持汇率稳定、对外资本输出、援助和粮食能源采购的主要来源,如果失去美国这第一大顺差国,对中国的危害显然超过对美国的危害。

    鉴于此,在美元指数最大权重货币欧元及英镑升值的影响下,美元指数跌跌不休,一路下行。中国借机主动干预汇率,人民币顺势大涨, 有利于抑制中国对美的贸易顺差,刺激美国出口贸易,同时也不损害中国的根本利益,算是双方可以接受的一条底线,也符合特朗普弱美元的政策倾向。这段时间的人民币汇率大涨,某种程度上来说是在百日贸易无果后,对美国的一种安慰。

    当然,近期人民币兑美元大涨,也有中国经济数据表现“靓丽”的因素。近日,国际货币基金组织(IMF)将中国2017、2018两年经济增长预期分别上调0.1和0.2个百分点至6.7%和6.4%,这是IMF今年第三次上调中国2017年经济增长预期,表明其对中国经济增长的信心有所提升。上半年中国GDP增长6.9%,超过市场的普遍预期。

    今年前二个季度的主要经济指标亦有良好表现。6月份全国铁路货运量重回增长,同比增长16.3%至2.99亿吨;用电量同比增长6.5%;新增人民币贷款15400亿元人民币。7月份PMI为51.4%,与上半年均值基本持平,制造业总体走势平稳。

    与此同时,资本限制已经初见成效,跨境资金流动形势亦出现回稳向好的现象。在加强跨境资金流动监测,严厉打击外汇违法违规行为,限制非理性对外投资,多项措施并举,初步扭转资金外流的趋势。

    2017年1-6月,中国内地对外非金融类直接投资累计投资额为481.9亿美元,同比下降45.8%。万达、复兴等企业退外投资屡上黑名单,就是这种限制下的受害者,当然居民用汇受限更是在此之列。

    虽然各项经济指标在半年内有所改善,但是这些改善都是建立在货币超发和房地产等基建投资极限扩张的基础上,并不是正常的生产效率提升和实体企业繁荣带来的经济改善,后劲有限,无法持续。建立在此基础上的货币上升,注定了是繁华时代的尾声,回光返照,无法持久。

    反观美国经济,虽然当前的经济增长和通胀水平还没有达到预期水平,但是其经济复苏一直在持续进行,有两个直接影响美元汇率的要素也正在改善,一旦解决,美元短期的颓势必将结束:

    一是特朗普能否再度推动医保法案的改革或是直接进行税改,因为医改牵涉到能否有效降低政府财政赤字,进而为税改创造财政空间,进而促进美国实体经济发展。

    二是美联储是否能在9月相对较早的开始缩表。如果近期通胀和薪资数据持续向好,美联储也将大概率在9月开始缩表,根据美联储6月的会议纪要,起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS,缩表规模每季度增加一次,直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元 MBS为止。事实上的缩表和欧洲口头上的紧缩将可能使得美元指数重新走强,而在此之前美元指数可能继续下探,进行充分的调整,之后就是一飞冲天的走势。

    美元指数在进入2017年以来已跌去了9.57%,日线图来看,基本上是断崖式下跌,但是从月线图上来看,只是一个上升大趋势中的正常回调,相对于三年来美元指数的上涨,下跌只是正常的洗盘,不必过度解读。

    伴随着欧元区货币紧缩转向和欧盟分裂暂时的风险退去,欧元上涨是意料之中,这并不意味着美国经济开始衰退,更不意味着美元失去了走强的基础,在可以预见的未来,美元仍然是毋庸置疑的世界硬通货之首,美元指数的飙升才刚刚开始,拉爆一切泡沫的序幕也才刚刚开始。

    当前,据外媒报道,中国金融部门正在计划将人民币汇率日内波动幅度从2%,调整为3%,即扩大人民币波动幅度,我们可以理解为在为未来的人民币扩大贬值幅度做准备,美其名曰双向波动,如果上涨0.1%,下跌10%,这也算是双向波动,只是没有任何实际意义。这种政策如果是在人民币跌势中出台,反而会加剧恐慌,形成雪崩效应。而在当前人民币上涨趋势中出台,反而会不知不觉。

    最近见到美元大跌,前期很多不断增持美元的人开始不淡定了,他们开始精打细算起来持有成本,眼红民币高额的理财收益,后悔当初的选择。

    冷眼只能说,很多战略性的机会是稍纵即逝,二十年难得一次。炮弹外面都是包裹着糖衣,如果你贪图外面的蜜糖,鼠目寸光,三心二意,最终必然被炮弹击中,多说无益!

    欢迎关注原创财经微信公众号:海外自由录(hwzyl2016);环球冷眼(hqlengyan)


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    回复 | 引用 | 举报
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 22:41:56    跟帖回复:
       沙发
    计算机正在处理你的信息,请稍侯,如果长时间没有响应,请重新启动计算机!
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:14:50    跟帖回复:
       第 3
    人民币涨美元跌,是大势,短期的波动说明不了什么
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:18:03    跟帖回复:
       第 4
    美国的东西,中国能买的全买的,但美国有真正竞争力的东西,美国人不卖,这贸易逆差,根本原因还是在美国人自己身上。楼主这个骗子居然把屎盆子扣到中国头上来了
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:23:25    android
       第 5
    只可意、不可言。多说无益。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:29:40    android
    6
    马克
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:30:45    android
    7
    今年初西方金融界人士曾高喊,2017年美元兑人民币到7.30,打脸!
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:38:12    回复 7 楼:
    8
    RMB涨跌和国内消费没有关系。

    随着中国的科技越来越强,人民币升值是必然,估计到4.5元换一美元.
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/5 23:42:06    回复 4 楼:
    9
    别忘了是谁顺差?美国人买我们的东西多。

    中国除了大型航发技术想买,没有其他了。

    按照现在来算,RMB升值3%,GDP涨6.9%,今年就是9.9%,但去年是0.3%,按美元算.
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 0:01:14    android
    10
    转至第3楼第 3 楼 2017/8/5 23:14:50  的原帖:人民币涨美元跌,是大势,短期的波动说明不了什么 敢自由兑换吗?
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 0:02:17    android
    11
    转至第8楼第 8 楼 2017/8/5 23:38:12  的原帖:RMB涨跌和国内消费没有关系。

    随着中国的科技越来越强,人民币升值是必然,估计到4.5元换一美元.
    自由兑换试试!
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 0:08:34    android
    12
    转至第8楼第 8 楼 2017/8/5 23:38:12  的原帖:RMB涨跌和国内消费没有关系。

    随着中国的科技越来越强,人民币升值是必然,估计到4.5元换一美元.
    转至第11楼第 11 楼 2017/8/6 0:02:17  的原帖: 自由兑换试试!
    目前行情是假的!单向导通的结果!中国老百姓用人民币买美元~必须要有正当的理由!用美元换人民币不设限制。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 1:06:20    引用回复:
    13
    转至第4楼第 4 楼 楚狂客 2017/8/5 23:18:03  的原帖:美国的东西,中国能买的全买的,但美国有真正竞争力的东西,美国人不卖,这贸易逆差,根本原因还是在美国人自己身上。楼主这个骗子居然把屎盆子扣到中国头上来了刨去军火贸易的话,美国对很多国家都是贸易逆差。

    美国对华贸易逆差的根本原因是美国不肯卖武器给中国。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 1:08:27    引用回复:
    14
    转至第8楼第 8 楼 2017/8/5 23:38:12  的原帖:RMB涨跌和国内消费没有关系。

    随着中国的科技越来越强,人民币升值是必然,估计到4.5元换一美元.
    转至第11楼第 11 楼 主权民享 2017/8/6 0:02:17  的原帖: 自由兑换试试!
    谁不知道你们想做空人民币,然后颠覆中国。
    真是亡我之心不死。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2017/8/6 1:16:40    跟帖回复:
    15
    中国的外汇储备是三万亿美元,但是大妈们手里的人民币有几十万亿。
    如果有人在一段时间内大量低价卖出人民币,引起大妈们恐慌,纷纷跑去银行换美元,那么中国经济肯定完蛋。

    所以说,自由兑换只是西方阴谋挤兑的伏笔,表面上称赞,暗地里却在搞金融阴谋。
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