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[转帖]借着《药神》火爆,“捅”两个行业“潜规则”
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joonzi 于 2018/7/10 9:05:41 发布在 凯迪社区 > 影视评论

    “生命权高于一切”,这其实是一句逻辑上彻底矛盾的话。

    如果“生命无价”,那么救命药卖多高的价钱都是“物有所值”的。

    可如果“生命无价”,那么为了救人一命,药价就应该是最低收入者可承受的。

    周末去看了电影,《我不是药神》算是今年国产电影的爆款黑马。不仅仅是低成本(按照此前媒体报道是不到7000万成本)高票房(目前首周片方已经高达13亿),而且是首次全球范围内有电影将漫威的新作(此次是蚁人2)斩落首周全球票房榜首位。更是在资本市场掀起了至少两个板块的炒作热情。从上周参与投资的北京文化连续拉板,到今天仿制药板块异军突起。可见《药神》确实是一部现象级的电影了。

    从质量上说,已经可以预订年内最佳国产片,而从社会意义上讲,应该说,是近年来主流商业片中屈指可数的佳片。非常推荐大家去看。

    应该说整个主创群体,极像是一次踩着钢丝绳的跳舞。有没有不足的地方?有的!我不太喜欢对于药企的反派设定,而结尾致敬《辛德勒名单》一般送别程勇有过度煽情的嫌疑。但是这样的电影的票房爆炸是一个太值得举杯的喜讯。至少证明在这个6000万阴阳合同、天价流量当道甚至是靠电影洗钱的时代,逆水行舟、潜心修炼内功的人,仍然可以笑得灿烂。这其实对每一个行业中踏实奋进的人们来说,都是一种鼓励。

    说两个感想:第一个北京文化是上周市场的黑马,完全受益于《药神》口碑的爆炸。那么问题来了,药神究竟能给北京文化带来多少的利润提成呢?我们也借此机会给大家讲讲影视领域投资回报的“潜规则”

    首先来看下国内电影票房的大致分账比例:

    (1)所有影片的总票房,首先要向政府交纳8.3%的税费,剩余91.7%才是可分账票房。

    (2)可分账票房里面还需要向中影数字交纳一定比例代理费,大于6亿,缴纳1-3%代理费,9亿以上的一概缴纳1%。我们按《药神》来看,已经妥妥超过9亿,所以取个整数,还剩91%

    (3)这剩余的91%,将由电影院,院线和制作发行方来分账,影院院线占总票房的52%,制作发行占39%。这里面其实就是大家看前几年,电影人和院线方面争执的焦点,美国方面院线占比是很低的,所以总是被调侃主要靠爆米花赚钱,而中国方面院线的分账比例巨高,之前更高。

    (4)以上的分账比例,都是有国家法律和相关行业制度规定是固定的。而接下来我们看制片发行对于39%总票房的分账,要看双方的约定了,按照目前的行业管理,一般发行能够分到15%,而制片大概能在24%左右。

    因此以后大家在看到影片的时候,大约能够理解他们的票房分账,就是总票房=税费8.3% + 中影数字代理费1% + 影院和院线分账52% + 发行方分账15% + 制作方分账24%。这里面大家就明白了,一般影片主要投资就是纸片和发行,所以为什么说通常票房为投资三倍及以上能够保证回本,就是这个原因了。

    而北京文化在《药神》的投资中,制片方面(投了1500万)我们按媒体报道的成本推算大概占总投资额的21%左右份额,所以制片分账大约在5%上下,而宣发方面投资6000万,基本上是主发行方,差不多能够独占15%的发行分账。所以总的来看,北京文化能够拿到20%左右的票房分账。这个还是比较可观的。所以最终票房如果保守算30亿,那么分账将有6亿,如果爆棚达到50亿,那么就有10亿进账。所以大约如此吧。

    对于《我不是药神》引爆的概念炒作,我就说一句,今天北京文化已经分化了,资金开始追捧仿制药概念。如果分账10亿预期的龙头都已经倒掉,其他的跟风炒作就都是垃圾。大家跟风要小心。

    第二个想说一点的是影片里面药企的设定我不太喜欢,基本上在这个一个政府、患者、主角都不能是反派的影片里面,药企应该是唯一一个背黑锅的方向。毕竟是“天价药”的厂商。

    然而如果这个药企对于这项原研药的研发,投入了长达50年的时间,超过50亿美元的研发费用,并且前后有5位美国科学院院士参与,过程中还诞生了两项——足以匹敌诺贝尔奖的——拉斯克医学奖的重大发现呢?如果大家知道药品研发投资巨大,常常出现花了几十亿美金、用了十几年时间研发的药品在最后一步过不了关,而不得不中止的巨大亏损。就算研发成功,上市后专利的有效保护期往往只剩下几年,不得不用高贵的药价来对冲这种风险呢?

    很多药物之所以昂贵,在于它不仅仅承担自自身研发的高额成本,还要抹平企业内为了研发其他药物却失败而产生的沉没成本。所以表面上看,就像影片探讨的一样,原料至少几美分的药物买几千美金,医药行业的毛利润就像贩毒一样居高,高达73%,超过第二位电信17%。但另一方面由于投资巨大,净资产收益率却只有8.8%——还不如开个超市挣钱。

    所以其实要说赚钱的能力,其实可口可乐、宝洁这类大品牌消费类公司都比药企强,但没有人盯着可口可乐、宝洁的利润,因为药企卖的不只是药品,而是生存的希望。但是从经济学的角度我们来分析,很可惜——就算药企把净资产收益率降到零,也降不了多少药费,因为研发的费用明摆着放在那儿。

    如果投入巨额成本来研发药物的企业的知识产权得不到保护,那么将来又有谁还愿意去研发新药呢?这其实是我认为影片的一个遗憾,因为看过影片原型陆勇当年被公诉时同期的一些采访,很多白血病患者仍然是感激瑞士诺华公司,因为如果没有他们研发的药物,那么慢粒白血病就仍是“无药可医”。所以高昂的药物价格是对企业专利权和知识产权的保护,(因为他们只能在专利到期前的几年内保证基本无仿制药,快速回收成本),其实是保护着更多未来可以被药物治愈或控制的疾病的可能性,但同时,高昂的药物价格,却确实是在割弃当下背负这些负担的患者的生命权。一种是未来的生命,一种是眼前的生命,难道就有哪一种更加高贵?

    所以影片到最后,程勇走出监狱的时候周一围演的前小舅子说“别倒药了,入医保了。”我看到很多朋友说是为了过审贴的膏药。但是我觉得,站在患者的生命权和药企的专利权之间,站在当下的生命和未来的可能性之间,唯一能够平衡这两者,使得没有一方只能等死,也没有一方只能放弃创新,最终得到双赢的,只有看得见的手的力量。

    这也算是一种圆满。

    讲了很多电影,其实也是借机和大家聊聊两个离我们最近的行业,其实行业、政策、事件和我们人一样,充满了矛盾,永远只站在天平的一端,永远不知道另一端的重量。而另一方面讲,你如果不曾站上天平的一端,就永远不知道天平上两端的人所持有的煎熬。

    就如同今天的市场,终于反弹了,但是确实又是无量,确实也是没有明星板块。所以你到底该不该进呢?最后我们只说几点吧,回归到市场上作为结尾。

    第一,贸易战开打,美国股市平稳,说明了贸易战早已经不是行情核心。特朗普周末非常安静,好事,表明了贸易战开始降温。

    第二,融资方面本周是年内最低融资额+最少融资家数(1家4.1亿),好事儿。

    第三,监管层抓破头皮在找增量资金,开放外资大家谈得多,这次瞄准的不是海外机构而是“洋韭菜”,能有多少洋韭菜入锅有待观察。但是意图上算是个利好吧。

    第四,有传闻开始对此前一刀切的去杠杆纠偏——“今天早上2家大银行开视频会议,传达去杠杆新动向。这应该是金稳会的指令性要求,政策的微调。无不良记录,经营正常,退出幅度大于20%的需要说明情况。不得对企业进行无沟通粗暴强制退出,对前期的一刀切式退出进行纠偏。”大好事儿!

    第五,小米破发,之前大篇幅讲过。不多说了,有了这个牌坊摆着,CDR一时半会不会回归了,好事儿

    所以,五个好消息+两个美中不足。后两者显示的是资金还是犹豫,不过利空逐渐消化,利好逐步堆积,信心也会逐渐建立。

    就像《我不是药神》的结尾一样,虽然经历过风雨,不过一切都会圆满起来的!!今晚电话会议,学员朋友们不见不散。


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    回复 | 引用 | 举报
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/7/10 9:17:23    跟帖回复:
       沙发
    我只是来打酱油的 ~
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/7/10 12:52:13    android
       第 3
    最好全是打酱油瓶
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/7/10 12:54:33    android
       第 4
    关键的是救命药要能够救命
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/7/10 13:00:52    android
       第 5
    影片浆糊,
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/7/10 18:51:41    android
    6
    接着捅,最好谁再拍个,房神和学神
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    快速回复:[转帖]借着《药神》火爆,“捅”两个行业“潜规则”
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