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[原创]财迷║炉边谈:2019经济展望及赚(bi)钱(xian)建..
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itsme_ol 于 2019/1/8 17:42:33 发布在 凯迪社区 > 经济风云
原创: 周一才有空的 九龙塘右眼财迷

最近,一些看官纷至沓来,坚持要我写一篇展望,做点预测。财迷听罢,心情如下:



首先,最近的舆论大环境不适合讲宏观经济。连一向IBM(international big mouth)的杰克马都说了“我们总把自己企业做得不好怪罪于宏观经济,总把自己的企业没运营好怪罪于是别人的问题......大道理谁都懂,其实企业家还得回到本身,想想自己的小道理”。

其次,互联网是有记忆的,随便乱说容易打脸。去年做了宏观预测的券商们脸早就肿了。今年他们还是不得不披挂上阵,但都换了个style,神马“冯虚御风、天式惟竖、心动先于帆动”,颇有点“上有申韩,下必佛老”的意味:

大券商尚且如此,财迷不过滚滚红尘中一介小书僮,自然不敢妄求文体两开花,章口就莱:


所以财迷很少乱搞神马预测,跳大神——这样干就是把自己放到炭火上去烤。

然鹅,毕竟列位看官又是点击财迷广告,又是打赏,又是来买财迷卖的酒和有机农产品。拿人钱财,替人消灾。财迷也应当稍微提醒一下列位。

思来想去,财迷还是决定来个炉边畅谈:上一篇文章,财迷对去年趋势做了总结,见文章(财迷║漫把金盘簇五辛:2018经济回顾、规律总结及对策),同时也积累了一点数据。在上次文章的基础上,财迷这次决定从我等小民趋利避害的角度,讲一点趋势。而且主要是讲后者——道理也很简单,如果看官采取措施规避风险之后,如果真的遇到风险,则为幸事。如果风险没来,起码列位看官也没有损失什么,不是么?


需要说明的是:财迷主要为大家提建议,不会过分负能量,小编见到,还请高抬贵手则个。


趋势一:神州出口下降概率较低



首先,来一点正能量。

对于大家都关心的trade战,财迷的回答是:trade 战对神州出口和顺差影响不大。

至少就2018数据来看,神州的出口数据一直上涨顺差也一直存在:

这也就是说trade战影响并不大。


窃以为2019年这个趋势还会保持,原因倒不是米帝良心发现会取消trade 战,而是 1)神州有办法来应对米帝的高关税:这里面的猫腻多了去。包括了海关给奸商们一点退税,外管局的姥爷们给奸商们搞点补贴,等等。虽然这会加大“输入性通月长”风险,一拳七伤,但起码表面是光鲜的。以及,2)等到内伤遮不住了,则神州和米帝在阿根廷商量好了要在90天内解决这些问题,正好可以顺坡下驴,其实是美事。

所以贸易顺差会持续扩大的。在这些行业的企业也还是可以过日子的,最多是年终奖没了而已。


   趋势二:米帝加息会减少甚至停止


    窃以为米帝加息的次数会减少。

    原因很简单:美联储已经很好的维护了绿纸头的信誉,同时也把大量热钱吸回了米帝。该回去的钱都回去了,现在如果再加息,很难再吸走海外的资金,反而很可能导致股市的资金流走。

    看我上一篇文章就知道,米帝加息的力量横扫全球,各国都不得不望风而偃,贬值本币来作为应对,包括了神州和扶桑、阿三、巴西等等神马金砖四国,以及印尼委内瑞拉阿根廷之类。这说明热钱都在往米帝流去,这些热钱还捧出了一个长达十年的大牛市。在这十年之间,美股上涨了接近450%:

    

    但是就现在来看,不管米帝基本面如何,美股里面的热钱已经较多,再一直向好,恐怕有点难了。

    原因不过是人性:当初外资在新兴国家投资的时候,新兴国家没有学会用这笔钱来发展实业。反而逐渐脱实向虚,去大搞金融房地产——毕竟搞金融房地产有政绩,有面子,最自己的身边人也有个交代。但等到货币潮水褪去,就只好裸泳了——阿根廷、土鸡、委内瑞拉以及印尼,多多少少都有这个问题。至于某地,大家都懂,这里不多说。

    如今也一样,游资来到米帝股市,那就也要赚钱的。冲高套现后赶紧离场,也是自然。只是相对来说,米帝监管严格,高手如云,对割韭菜的技术要求高。除了在位的特朗普,也没人会顾及面子和需要交代。所以虽然相对更安全,那些不安分的游资多半会觉得红利已尽,更想去全世界冒险。于是米帝股市略微疲软,也属正常。

    延伸出去讲一讲:无论是当初米帝搞QE,还是如今米帝退出QE,其实和“全世界割韭菜”的阴谋论关系真不大。因为阴谋论违背我们生活中的常识。且不谈美联储本身架构复杂,很难被一小撮“别有用心”控制:

    

    这里单单谈如下几点:

    1)大家都不傻,既然你米帝投资就是来剪羊毛,为啥新兴国家们都求之不得?要知道,苹果那个基佬每次来大陆都恨不得黄土铺路,沿街洒扫。大部分时候都是警车开道,地方督抚齐齐迎接。既然知道基佬投资是来割韭菜,点解督抚们还要笑脸相迎?

    2)米帝股市自己也会被“别有用心”割韭菜的,年前的大跌就是如此。以米帝人的个性,怎么会就此善罢甘休?(此处有删节)。

    3)退一步讲,即使美联储早做了计划,这个也不是阴谋,而是阳谋。当初美联储至少提前了大半年就提醒市场要加息,比起某些地方的夜半鸡叫,那不知道文明到哪里去了。但这些新兴国家一个个吸食当初量化宽松的毒品上了瘾,从来没想过要提早应对,在放水的道路上一去不返,这又怪谁?

    那个写出《货币war》贩卖阴谋论的神码song鸿兵替昆明泛亚有色金属交易所站台被打到没鸟断腿,变成song江丘,也是活该。


  

趋势三:QE烧钱攒出的科技红利已经渐渐耗光



    08年以来的量化宽松导致VC募资容易,大把花钱——反正央行放了辣么多水,怕个啥。

    VC不差钱得结果,就是我们看到了4G、Facdbook、看到了云计算、大数据、机器人、AI,看到了特斯拉和Space X,看到了波斯顿动力的牛逼机器人,等等等等。

    但是,QE期间的技术,有潜质得到,都开花结果了。

    财迷每年都在关注科技趋势,感觉最近振奋人心的科技创新真的不多。

    页岩油还算不错,至少强迫APEC降低了油价,神州也跟着沾光。更让人期待得特斯拉和波斯顿动力还都在烧钱,民用化代价还是很大。

    随着米帝逐渐退出QE,财大气粗的米帝投资人也慌了——一直烧钱也不是办法。

    所以波斯顿动力被卖来卖去,只好隔三差五发点新科技视频来告慰投资人。而马斯克最近也很紧张——他的特斯拉十四年来一直在烧钱却并没有做到和space X一样盈利,于是他只好把公司搬到神州来:

    

    

    目测马斯克搬来上海,是占了便宜的:毕竟一亩地才1000来元。至于沪上究竟是捡到了宝,还是接了盘,那就要等一段时间再说。

    当然,这并不代表米帝的创新能力就完全没有了,只是资本对于创新的支持少了,估计技术进步暂时会进入冰封期,爆发还需要再等等——不过,这其实也有利于减少泡沫带来的不必要浪费。米帝就是这样,不停的check and balance。


    

趋势四:M1-M2的趋势剪刀会重新合上



    至于国内, 最近的M1,M2数据趋势看这里:

    

    M1(狭义货币)=流通中现金+企业活期存款+个人持有的信用卡类存款。如果没有货币放水和影子银行,则这个M1就能代表企业的收入(流通先进和信用卡存款都不算高)。

    M2(广义货币)=M1+企业定期存款+城乡居民储蓄存款,通常所说的货币供应量就是指M2。一般来说,如果没有放水的话,这个M2是能代表居民收入的。

    这幅图展示了这样一个趋势:M1-M2的剪刀逐渐张开。

    一开始,M1在高位。这代表着企业收入非常多。但是这个钱显然很难说得上是企业从市场赚来的真金白银,而很可能是从银行贷款出来的放水的钱。而M2平稳向下。由于M2=M1+企业定存+个人存款。而M1在上升,M1上升主要是企业活期存款上升,则企业定期存款估计也不会减多少,则很可能居民存款在降低(买房)。

    一言蔽之,这整个趋势就是银行把居民的钱拿出去让企业大把花,于是大家就看到国内的房价泡沫,以及各种单车共享泡沫,创新泡沫,P2P泡沫,比特币泡沫。

    但是,前面说了,M1上翘显示了表内放水和表外融资在上升,而不是企业赚到的真金白银在上升,随着信贷扩张,货币越印越多,天量债务黑洞形成(看不清可以点击放大):

    

    大家可以看看上面的货币供应量,181万亿,是美国和欧洲总和。而神州GDP不过美国2/3,还别说这里面究竟有木有PS或者注水。

    于是庙堂开始调控,一方面拧紧货币水龙头,另一方面严控表外资产,消灭影子银行。

    结果是啥呢?就是M1突然猛的拉到一个低位,从百分之十以上跌到7-8%左右,最后甚至跌到了2%左右。

    于是M1-M2的剪刀逐渐张开了。

    M1是企业活期款项的重要标志,现在跌成这个样子代表地主家(企业)也没余粮了(主要是收紧)。

    悲催的是制造业表示:放水没我神马事,而一旦银根紧缩,第一个伤害的就是我,也是醉了——与之相应,制造业PMI指标大幅收缩,降低到了50的荣枯线以下:

    

    这等于说整个制造业在收缩(还不要提南粤直接不报数据这件事了)。

    点解会出现这种情况?

    不能插入太深,就说一点:现在一些企业拿到贷款后,转身加几个点利息就放给制造业企业。他反正是吃差价,又不直接冲在一线干活,自然放水他第一个占便宜,收紧他也不怕——有人垫背。其中关节,各位自己体会。

    天下大势,向来是久分必合,久合必分。

    窃以为, “M1-M2剪刀”越张越开,已经张开太远,这个趋势不可能长期这样,在2019年,M1和M2的剪刀差这个趋势有两种可能重新合上:

    第一种可能是:M1维持低位,M2被M1向下拉,由于当初的M1(企业净收入)是虚妄的,所以现在的M12也是虚妄的。毕竟M2代表居民收入,M1代表企业净收入,企业不赚钱拿什么去支撑老百姓收入?这体现在宏观环境下就是失业,降薪。(实际上,正如财迷上一篇文章所叙述的,这个情况已然出现)。

    当然,还有另一种可能:继续放水,再出钱把M1捧上去。所以各位看到户部易尚书说了“影子银行也是必要补充”,看到昨天的降准:

    

    2019年,目测就是剪刀在向上合上和向下合上之间拉锯。


  

趋势五:楼市变成风向标



    剪刀如何合上,其实主要看楼市。如果放水,M1曲线肯定会上扬, 这代表企业又有钱了,但如果这些企业拿着钱不务正业,又去到楼市里投(tou)资(ji),或者拿到资本市场去空转,则房价又走高一波,但这个钱并未让企业产生实际利润。M1会因为放水之后没有效益继续下降,还是会拖累M2下降。

    所以只要房价再涨一波,那就代表资金仍然在空转,M1迟早会下行,而M2也迟早会受到连累,跟着下行。这样一来,原来的问题——产能过剩、下岗潮,还会出现。

    更有甚者,原来资金的空转又导致物价上涨——这就是财迷一直提醒大家小心的滞涨。

    这背后的问题,表面上看是楼市虚高,资金空转,实际上是食利阶层过多,寻租带来的社会经济成本已经太高的问题。

    这个食利阶层有好几层:包括但不限于轻松拿到贷款的企业、房东。

    如何控制住这个食利阶层,不让他们侵蚀神州经济基本盘,已经成了当前最主要的目标。

    这个食利阶层,在历史上也是有的,在汉代叫做同姓王,在魏晋叫做门阀,在明代叫做藩王。至于为了纠正这个问题,是否又出现武帝晚年、隋炀帝后期以及明末的问题,那都是以后我们才需要面对的了。

    我等小民的对策

    趋势既然已经讲完,我等小民又该如何趋利避害?窃以为或许有如下对策:

    第一,美元加息减少,热钱回流得差不多了,建议大家减持美股资产,增持日元资产和贵金属(我自己也在做这类准备)。另外,财迷还是不建议持有新兴国家资产,因为热钱不一定会回流这些地方。

    第二,就国内形势看,不要轻易辞职再就业,这个我之前提过了,下面大家自行体会:

    

    如果能在体制内,那就在体制内,这个我之前也提过了,下图自行体会:

    

    

    还需要提醒大家的是:体制内的山头也很多,这些山头的地位会发生变化。体制内的党委/发改委/财政局,显然是肥缺,有了坑能抢则抢,这些大家都懂。但是,从2019往后,建委这个原本的肥缺会情况会越差,而税务局和公安局的地位在体制内会越来越变强。

    原因很简单:在M1高涨的时候,建委做为批项目的实权机构,自然是高朋满足,谈笑有大佬,往来皆土豪。而如今M1大幅下滑,还会一不小心就拉低M2,这意思就是大基建基本不要想了,与之相应,建委的权力和油水估计都会大幅下滑,虽不说是门可罗雀,但世态炎凉目测那就是免不了的。

    至于税务和公安会变强,则是因为各地没法卖地挣钱,自然要出去想法子,税务公安成为具体用来落实的桩脚和抓手,也是情理之中。

    第三,体制外的话:利息上升,紧缩也开始。先下降的是投资,随后是就业岗位,最后是资产价格与物价水平。说实话,大家最好不要乱用钱。因为,以后估计还有很多地方用得上(此处有删节)。

    第四,Trade战停战则罢,不停战则大家还是要早点安排:货币洪水迟早要来,风险迟早要出清,越往后拖危险越大(此处有删节)。

    第五,现在问题是,不仅神州VC没钱了,就连米帝募资也没有以前容易了。所以神州的创业者千万不要再去作死,现在赶紧节约开支,收缩战线,还能在一二线过日子。否则恐怕你就要返乡创业,回到农村去“大有作为”了。

    第六,就楼市的情况看,X桂圆、X大、X科、保X基本上是一直再消化存量,搞高周转。财迷从X桂园离职的朋友说了:所有的房子,在卖出之前都会紧急抢修一下,裂缝呀漏水呀什么的,精装修腻子一刮,你可看不出来地究竟平不平。地基年年疯狂下沉,你不会知道的。等到厕所漏水像筛子,地面裂缝如荒原,已经晚了。作为房企,X桂园总部天花板都掉了,砸到自己人——自己的房子都这样,何况别人?

    哦,对了,下图是财迷的看官现身说法,虽然不一定严重,但花钱买罪受,也不好受。各位请体会一下(替大家感谢这位看官的分享,想看更多分享的请加财迷微信chaimi2019,名额有限,已经加过财迷老号请勿重复,否则会被拉黑):

    

    

    所以,财迷这里劝大家暂时观望。能不买房就不买房,看看大家对质量的反馈再说。如果实在刚需要买房,尽量别买X桂圆,X达,X科、X粮、保X的房,买二手房或者本地开发商的房子比较好。

    总结:尽管展望和预测有点危险,是把自己置于炉火之上发言,但财迷还是不揣浅薄,强答了一波。未来可能的趋势如下:由于神州的各种补贴,Trade战其实对神州贸易影响不大;热钱流向米帝已经差不多了,加息次数会变少;QE时期的科技红利已经渐渐被吃光,创业者会难过;由于怕下岗潮,M1-M2的趋势剪刀会重新合上。但究竟是M1上翘还是M2下行,还要看姥爷动作和市场反应,其中楼市变成风向标。如果楼市再大涨一波,则代表食利阶层仍未受到限制,大事去矣。于此关键时期,吾辈更当耳聪目明,小心走位。财迷也会持续为大家守望。

    言尽于此。


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此贴已经被作者于 2019/1/9 14:02:19 编辑过

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    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 17:49:28    跟帖回复:
       沙发



    这是哪个姓张的被打的图片。
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 17:49:53    跟帖回复:
       第 3


    错了不姓张,这是哪个姓宋的被打的图片。
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 17:59:21    跟帖回复:
       第 4


    错了不姓张,这是哪个姓宋的被打的图片。
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 19:25:05    跟帖回复:
       第 5
    哎 经常会搞错
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 20:37:37    引用回复:
    6

    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 22:00:15    跟帖回复:
    7
    赞一个。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 22:52:17    跟帖回复:
    8
    对于财迷的有关出口的看法不认同,你会退税补贴,别人就不会加报复性关税?
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 23:55:49    android
    9
    兄弟,我在四大行做伙计,明天还有饭吃吗
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 23:56:45    跟帖回复:
    10
       又是来买财迷卖的酒和有机农产品
    -----------------------------------
    卖的啥酒啊??我也要买!
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/8 23:58:52    引用回复:
    11
    转至第9楼第 9 楼 紫气自东来 2019/1/8 23:55:49  的原帖: 兄弟,我在四大行做伙计,明天还有饭吃吗 暂时还没事的哈
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/9 0:12:18    跟帖回复:
    12
    song鸿兵替昆明泛亚有色金属交易所站台被打到没鸟断腿
    -----------------------------------
    纯粹夸张了!人家只是轻伤。哪来的没鸟断腿?
    回帖人:
    wdgong  
    | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/9 10:29:21    跟帖回复:
    13

        
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/9 13:58:40    引用回复:
    14
    转至第8楼第 8 楼 阿丽亚娜 2019/1/8 22:52:17  的原帖:对于财迷的有关出口的看法不认同,你会退税补贴,别人就不会加报复性关税?关键神州可以暗箱操作,对方报复性关税也没事。
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/1/9 15:37:54    引用回复:
    15
    转至第12楼第 12 楼 XYZ5 2019/1/9 0:12:18  的原帖:song鸿兵替昆明泛亚有色金属交易所站台被打到没鸟断腿
    -----------------------------------
    纯粹夸张了!人家只是轻伤。哪来的没鸟断腿?
    哈哈
    4862 次点击,18 个回复  1 2
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    快速回复:[原创]财迷║炉边谈:2019经济展望及赚(bi)钱(xian)建..
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