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[原创]财迷‖2020年初寰球股/楼/汇市展望及投资策略
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itsme_ol 于 2020-02-17 14:56:32 发布在 凯迪社区 > 经济风云
    疫情期间,值得关注的重大经济信息也不少。首先是证监会出台红利政策,非公开发行股票锁定期减少:

    

    另外,面对疫情,多地出台政策救助楼市:

    

    巴地西红柿前巡抚如鱼得水黄出来讲如何应对,结果直接被怼:

    

    同时,蜀地开始搞财政改革,要切实减轻各级财政压力:

    

    

    另外,蝗虫问题袭来:

    

    辣么,这些信息背后隐藏着神马趋势,最近寰球股市/楼市/汇市情况如何,投资机会与风险在何处?我等小民又当采取神马策略趋利避害?财迷这就为列位看官做个解毒:

    ONE. 股市:刀口舔蜜与别有洞天

    最近股市似乎确凿有一些利多,比如非公开发行股票锁定期减少。这样做的好处解毒一下就是:

    1)可以一次性出货。

    2)机构可以直接参与定增。

    3)债转股或可实现。

    这对大家追捧的“优质企业”或许是利好,但都是一级市场大佬们的利好——二级市场玩家和股票锁定期无关,和股票套牢期有关。

    财迷早就说过:神州股市1)80%都是散户,基本上无力对抗哪些在信息/资金量/技术方面都占有优势的机构玩家。2)一级市场在将股票丢给二级市场的时候,就已经把大量利润拿走了,二级市场玩家不过是在抢吃剩下的饭菜。

    所以,一级市场玩家,最近可以择机入场,或可小赚一把。而钻研神州股市二级市场的技术面的玩家,说实话还不如等疫情过去后去濠江玩一把,至少人家接送免费,酒水小食免费。

    当然,也有二级市场玩家确实艺高人胆大,就喜欢去刀口舔蜜。如果真要进入,财迷以为等疫情后期(确诊人数基本稳定,治愈人数不断增加),或者可以去股市抄个底,但记得快进快出就好——毕竟谈判的第二阶段目测也会很快到来。

    辣么,别处是否还有机会?

    窃以为我们可以将寰球股市做个比较,就会发现别有洞天:

    从2016年末金毛上台以来,米帝股市道琼斯指数涨了48.8%:

    

    标普指数涨了54.2%:

    

    纳斯达克指数涨了78.41%:

    

    而相同时段的深成指数涨了5.63%:

    

    上证综合指数跌了6.21%:

    

    所以,各位看到木有——如果各位在川普上台之后(2016年12月)买上涨率最少的标普指数基金,买完之后就不看,放到现在,各位的年回报率可以达到16%。而如果各位买了纳斯达克指数基金,则年回报率可以达到26%——这和天上掉馅饼有神马区别?

    而如果你同时买了深成指的相关指数(还别说下跌了的上证),你的4年的收益率甚至跑不过CPI。要知道,下面只是今年一月的CPI:

    

    

    当然,聪明的看官或许会指出:过去的表现不一定是将来的表现,要预测未来,理论比过去的数据更重要。

    对此,财迷在表扬这位看官提出了“good question”的同时,会回答:在这里或许可以用到上期文章提到的Taleb的“平均斯坦”与“极端斯坦”理论。

    财迷曾经分享过什么是平均斯坦,什么是极端斯坦。平均斯坦是众多看似非常可怕,但是汇总后便相互抵消的随机性(或者说变化)。极端斯坦是大部分时间非常稳定,偶尔陷入重大混乱状态,产生严重后果的变化(或者说随机性)。

    平均斯坦和极端斯坦区别如下:1)前者包含很多变化,但没有一个是极端变化;后者变化不多,但是一旦发生都是极端变化。2)前者是波动,后者是跳跃。3)前者充满许多小的波折,而后者则不规则地出现突变。4)前者是不容易出现黑天鹅的反脆断系统,后者是容易出现黑天鹅的脆断系统。

    具体介绍请点解这里《财迷‖反脆弱与三镇斯坦:疫情的大历史框架分析及小民可取之对策》,其图主要如下(图A为平均斯坦,B为极端斯坦,看不清请点击放大,下同):

    

    资本天生喜欢风险最小化,利润最大化。多以投资者如果有得选,一般都会避开极端斯坦市场,去到平均斯坦市场。

    然后,我们可以把这个理论用来看看神州和米帝的股市的长期数据。自从上世纪90年代以来,神州股市走势如下:

    

    而道琼斯指数走势如下:

    

    上面看两张图,那一张更像极端斯坦,哪一张更像平均斯坦,答案显而易见,不是么?

    另外,各位也不一定要看米帝,据财迷观察,另外一些人口红利大国,其股市指数也较像是平均斯坦,比如各位可以看看阿三国的指数走势:

    

    再看看东南亚第一人口大国印尼的股市指数走势:

    

    这两个国家的个股或许大家不熟悉,但是其股市指数走势,是比较像一个“平均斯坦”走势的,其指数基金,或许是值得买的。

    其实这里还涉及人口学问题,但这里没法多讲。

    如果面对这样的市场,各位都还不知道该如何行事,那似乎确凿就是入宝山而空回。

    TWO.楼市:头顶达摩克里斯之剑

    再来看楼市。

    疫情发展,冲击最大的除了我之前提到的餐饮/服务/旅游/运输/电影几大产业之外(实际上除了基本生活保障相关的行业都受影响),毫无疑问的还会冲击到地产业。

    其中,商铺受到的冲击最大。

    桔子酒店前老板,魅KTV现任董事长吴非算了一笔账:魅KTV的12月财务固定支出数字(不含研发支出)如下:

    

    吴非的原话是:“魅KTV”账上还有1200万左右。也就是说能活的时间:=1200万➗5,515,411.07=2.176月。

    也就是说正常情况下“魅KTV”不营业没收入能撑两个月,4月份“魅KTV”就会死翘翘,除非投资人接着投钱。

    “魅KTV”实际有100家店,50多家营业,剩下在筹建阶段,已经是全国最大的中高端KTV品牌。如他们破产,实际失业的人数有1500人左右,总的投资损失约4亿元。

    更麻烦的是,“魅KTV”的加盟商大部分是做酒店加盟的,而酒店这次受得损失已经很大了,“魅KTV”要是破产的话也可能会引起他们做的酒店也破产的连锁反应。

    餐饮业也一样,在深圳最红火的八合里海记,员工五千人,老板准备实在不行卖房子,卖了还不行就散伙:

    

    

    

    商铺不行了,写字楼情况也好不到哪里去。要知道,一线城市的写字楼空置率本来就很高,且租金早就跌了:

    

    

    前面已经展示了楼市里面,写字楼没生意,商铺没生意,民宿/宾馆业更是没生意。而作为大头的住宅销售,目测生意也很难做。

    由于限制人口的流动,各种售楼处关闭,导致房地产销售大幅下降。

    房地产公司纷纷推出在线销售“云看房“,但草民花大价钱买的房子不可能直接“云看房“之后”云决定“,年初的楼市注定凉凉。

    然鹅,恰好地产奸商们从事的是资金密集型的行业,不然何必要“高周转“?

    现金流就是奸商的命根:一要还银行的利息,二要支付员工的工资,三要还工程款。一旦没有卖房的收入,资金链断裂,房地产公司破产就多了,特别是中小房地产企业更处于风雨飘摇之中。

    目测如今各地的督抚,最怕接的就是当地地产奸商的电话。因为这些地产奸商大都是资金链快断了来要钱的。不然很难解释为何一些地方开始救市:

    

    

    楼市里唯一稳赚不赔的是住房租赁市场——租客必须交钱,而损失却由商家付。

    然鹅,租赁市场也要看企业雇佣情况,如果企业雇佣的人都不去上班了,房子是否还能租出去那就是个问题。

    THREE.汇市及其余市场:小有利好

    对于汇市,财迷不想多说神马。

    米帝这样的国家,股市看企业,汇市看企业,楼市看需求。

    神州是股市看楼市,汇市看楼市,楼市看放水——玩笑,汇市其实主要要看外汇储备,而外储主要看沿海的外贸工厂能否上班:

    现在的问题是to 复工,or not to 复工,It’s a question:

    不复工,则外储要吃紧,更重要的是:

    A)外贸企业长时间无法开工,现有库存无法支持海外订单交付。一旦逾期,不但血本无归,还得支付违约金。如果要援引不可抗力来辩护,那就得需要律师成本支出,海外法律服务又是天价,中小企业根本承担不起。

    B)不少企业因停工,房租、人力等压力。已濒于资金链崩溃。很多企业年前是借钱发的年终奖。

    然鹅,如果要复工,就会遇到这些难题:

    1)因城市交通管制,工厂起码的维护人力资源+用品都难以获取。尤其是一些农场和茶园之类的地方,现在离下种和早茶的采摘时间已不足1个半月,急需人力资源补充。以前这些地方都是从外地招募大批茶工,如今已无可能。

    2)更麻烦的是,疫情可能死灰复燃.攀钢重庆复工就遇到了问题:

    

    说实话,对于庙堂最好的选择是让这些企业早日开工,不然他们不会补贴外贸企业:

    

    但是,毋庸置疑,各级衙门里的山大王们可不一定这么想。对于各地山大王会如何决策,我在网上找了一个靠谱的分析,如下图:

    

    所以,就现在看来,怕的是不作为,懒政,怠政。

    实际上,这恐怕对债券市场也有影响,这就是所谓蝴蝶效应:几人吃野味——新型肺炎——某些企业停工——现金流只能撑3个月——企业裁员或倒闭——上下游企业也裁员/倒闭——员工失业——房贷车贷还不上——天台见——银行坏账激增——系统性金融风险增加。

    唯一的利好,恐怕是保险市场。黑天鹅这么多,接下来神州的保险市场恐怕会扩大了。具体见下图,银保监会,利用保险赔付新冠肺炎:

    

    FOUR.神州上下可能的应对策略

    形势既然已分析清楚,神州上下,尤其是我等小民,又当如何应对?

    第一,神州股市,一级市场玩家最近可以进去玩玩,二级市场最好快进快出。当然,更好的策略是去投资米帝/以及印度/印尼的指数基金,然后买了就当没买,放五年再说。这个可能需要更多解释,以后财迷会另外开理财讲座群。

    第二,疫情过后,保险公司的生意目测会变得更好,移民公司/留学公司的生意也会变得更好,这基本毫无疑问,不解释。所以保险类和移民类公司的股票或许会成为神州股市未来可能的亮点。

    附带一句,来香港的学校读硕士,是难得的抄底好机会。毕竟去米帝留下来的概率远小于来香港留下来的概率。想就香江读硕寻求咨询,各位可以联系财迷个人微信CHAIMI2019。

    第三,对于楼市(尤其是商铺),财迷的老读者都知道,很多年前我就让大家持币观望了。不信可以点击下面链接看我三年前的文章《财迷重磅‖老革命与新问题:神州楼市2017回顾及未来展望》,《九龙塘财迷‖百年房奴独登台:再谈楼市大涨并推演楼市及经济趋势》。

    如今这个形势,估计不用我多劝了吧?还想要进楼市搏一搏的,赶紧在家继续面壁思过吧。现在最大的问题已经不是楼市是否还有机会,而是房奴们何时才能上岗挣钱还房贷了。

    第四,窃以为如果要让中小企业和房奴们度过难关,最好的办法是直接通过社保/养老金系统给中小企业免除社保(用财政来补贴),同时给广大人民群众发住房/出租补贴。

    为什么要给广大底层人直接发钱?因为如果是搞再上马铁公鸡,必然会带来大量地方债。最重要的是,这些钱会在哪里空转。毕竟搞铁公鸡项目,一旦经过层层中转,放水的大头一定是去了奸商哪里。所以直接发钱是“煮鸡蛋的智慧”。

    神马是“煮鸡蛋的智慧?”记得20年前,“军队一律不得经商”之时,军中大佬张震就提出给战士每人发一个煮鸡蛋——不能是煎蛋,不能是炒蛋,不能是蒸蛋。点解这样做?不让中间商有机会赚差价是也。

    所以,曾经有如鱼得水前科的黄市长出来说神马直接免掉地产税,导致很多人直接敢怼他,估计是有原因的。

    第五,最近较为巨大的软肋是各地的财政鸭梨,这个不多解释。下面是财迷看官分享的19年的文件,各位请自行体会(替大家感谢这位匿名的看官):

    

    与之相关,山大王一定会把牛鬼蛇神放出来捞钱,不然窟窿堵不上,各位要警惕,下图请自行体会:

    

    和当初计划生育外指标需要交社会抚养费一样的东西,也公然出台,不得不说苛政不仅猛于虎,或者还猛于病毒。

    第六,对于蝗虫的问题,财迷研究了一下,有帕米尔高原/青藏高原/缅甸丛林阻挡,神州暂时应该不会受到影响,但经过三镇疫情,我们确实需要囤积一些东西。毕竟物价最近还在涨:

    

    可以囤积的物品包括:粮食/蔬菜/药品/通讯工具/发电设备。这些内容财迷会在接下来专门写一篇文章详细解毒,列位看官敬请期待。

    最后,延伸一下——观如今形势,神州经济暂时停摆,代价巨大。庙堂江湖,煎熬甚多。但毫无疑问,一个可行的办法是学当初的法兰西搞高利贷帝国主义,让神州继续融入世界贸易体系,并让各种投资人在全世界赚钱回来反哺神州,赚钱爱国(海外股市的回报率前面已经讲得很清楚了,那还只是大盘的回报)。

    以前天涯有“骑白马的农民”,很多人(包括财迷)都看过他的文章,甚至受过他的影响(财迷文章里很多通假字词就来自于此人文章)。关于此人的人品,这里暂且不论,但财迷记得他常说的一句歇后语是“黄鹤楼上看翻船”——如今,虽然大家没有看到翻船,但的确看到了病毒蔓延,三镇人民艰辛。毕竟,就连享受省部级待遇的院士都不幸因病毒去世,可以想象小民那就更是备受煎熬:

    

    

    

    大家都知道岳飞有的那首著名的《满江红.怒发冲冠》,但是各位可能不知道,他还有一首《满江红.登黄鹤楼有感》:

    遥望中原,荒烟外,许多城郭。想当年、花遮柳护,凤楼龙阁。万岁山前珠翠绕,蓬壶殿里笙歌作。到而今,铁骑满郊畿,风尘恶。

    兵安在,膏锋锷。民安在,填沟壑。叹江山如故,千村寥落。何日请缨提锐旅,一鞭直渡清河洛。却归来、再续汉阳游,骑黄鹤。

    化用在此,似乎倒也应景:

    遥望神州,口罩外,许多城郭。想当年、花遮柳护,凤楼龙阁。万岁山前珠翠绕,蓬壶殿里笙歌作。到而今,病毒满郊畿,新冠恶。

    兵安在,膏锋锷。民安在,填沟壑。叹江山如故,千城寥落。惟愿请缨提锐旅,赚钱反哺民与国。却归来、再续汉阳游,骑黄鹤。

    言尽于此。

    

    最后,喜欢财迷文章,想了解更多?请在微信里关注公号“JLTCM2016”,或扫描下列二维码:

    

    同时,为防止失联,还请关注公号:“九龙塘书迷”作为备份。本号将在未来每两周推出一篇有趣的文化类文章,同时也会在应急时转发财迷文章:

    

    各位还可以在微博、知乎、雪球中关注公号:“九龙塘右眼财迷”。财迷会在这些平台同步发文。财迷文章中三俗内容较多,故有删节,各位想看无码文章的请加财迷微信chaimi2019(已经加过财迷旧微信号的读者请勿再加,新号旧号内容都一样,否则会被拉黑)或从公号下“鼓瑟吹笙”一栏进入财迷QQ群观看。

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