凯迪微信公众号
扫描二维码关注
发现信息价值

微信扫一扫
分享此帖文

发帖人:
那狼容若
 |  只看此人
   楼主
收藏
收藏成功
添加
添加标签来管理你的收藏吧!
| 刷新 | 字体缩小 | 字体变大
[转帖]李迅雷:特朗普是逆全球化的
1302 次点击
8 个回复
那狼容若 于 2018/4/16 14:47:41 发布在 凯迪社区 > 经济风云
    李迅雷:特朗普是逆全球化的 他的说辞都是错的2018年04月16日 07:28

    来源:券商中国

    编辑:东方财富网

    分享到:7人评论18742人参与讨论我来说两句手机免费看新闻财富号入驻直达

    摘要

    李迅雷看来,中美贸易摩擦问题可能会长期存在,未来不排除会进一步升级;放宽存款利率上限限制短期等于对基准利率变相加息,对权益和债券市场相对不利;叙利亚军事冲突利好原油、黄金和股市军工板块,对市场冲击有限。

    中美贸易摩擦悬而未决、央行放宽存款利率上限限制、美英法三国军事打击叙利亚,近期的局势和政策变化令人应接不暇,这些新变化对资本市场有何影响,宏观经济和大类资产又会如何演变?中泰证券首席经济学家、研究所所长李迅雷给出了自己的答案。

    在他看来,中美贸易摩擦问题可能会长期存在,未来不排除会进一步升级;放宽存款利率上限限制短期等于对基准利率变相加息,对权益和债券市场相对不利;叙利亚军事冲突利好原油、黄金和股市军工板块,对市场冲击有限。

    先看四大热点问题解答:

    一问:您对中美贸易摩擦怎么看?对资本市场有何影响?

    答:特朗普是逆全球化的,我认为他的说辞都是错的。第一,全球化是大趋势,中美贸易是互补的,对美国民众也带来很多好处。第二,美国有逆差,一部分原因是中国的加工贸易,比如苹果手机在中国制造,但大部分利润都是美国拿走了,不能把这一块贸易额都算在中国头上。

    对中国来说,中美贸易摩擦可能导致贸易顺差减少,会拖累出口对GDP的贡献,影响到中国制造业的发展和就业。从这个角度来讲,我们希望通过谈判解决问题,但我们看到特朗普拒绝谈判,目前暂时有缓和却没有解决根本问题,根本问题是特朗普对中国的看法,他认为中国是美国的竞争对手,所以如果特朗普不改变看法,可能贸易摩擦还会继续,甚至不排除升级的可能。

    二问:近期有消息称央行考虑放开商业银行存款利率上限,对此您怎么看?

    答:放开商业银行存款利率上限是利率市场化改革的一个步骤。3年前也就是2015年,我们当年的利率市场化改革力度非常大,那时候已经宣布取消上限,后来又来了窗口指导,现在放宽非正式指导,这只是一个短期目标,长期来讲肯定是完全放开的。

    最终可能会取消基准利率,或者用新的来替代。对资本市场来说,肯定会有影响,这其实是一个变相的加息,但这是对基准利率的加息,而不是对市场利率的加息,因为市场利率已经市场化了,如果利率往上走,对权益市场、债券市场还是相对不利的。

    三问:美英法近日对叙利亚展开联合军事打击,海外政治局势发生动荡,这对市场可能会有哪些影响?

    答:目前从全球看,军事冲突依然存在,这对于原油和黄金肯定是有利的,对股市的军工板块肯定也有利。未来要判断叙利亚的冲突是否会继续升级,我的判断可能这是一个比较长期的东西。从这次的打击看,还是比较克制的,美国并没有想把冲突扩大化,对市场总体冲击可能有限。

    四问:目前环境下,您对国内投资者资产配置有何建议?

    答:中国居民在资产配置存在一定缺陷,房地产配置过多,占六成以上,海外资产配置偏少。另外,我们在理财产品、固收类的配置,以及现金的配置,还是过高。大类配置来说,应该减配理财产品、债券,增配权益类资产。

    股市投资看,去年是价格回归,今年要做价格发现,涉及的领域比较多。一方面,传统产业,行业龙头具有比较大的优势,可以在行业调整中提高盈利能力;另一方面,新兴行业,有趋势性的发展,要寻找和把握最具成长性的行业和子行业。

    除了接受记者采访,李迅雷在参加“中泰量化私募峰会”上做了主题演讲,分享了对于中国宏观经济和资产配置的看法。

    下面是记者整理的发言实录:

    外部环境:

    总的来说,全球经济复苏的格局没有发生变化,但是力度比去年有所下降。美联储预计年内还有2次加息,欧洲经济在复苏中,但没有美国强,估计今年还不会加息,但四季度会退出量宽。

    外部环境对应的是出口,3月份出口数据是负增长,但并不表明全年就会负,因为有季节性基数效应,不过也不能排除,由于特朗普的贸易纷争,会影响到今年中国的出口。我也刚参加完博鳌论坛,习近平主席在主旨演讲中提到了要扩大进口,意味着出口顺差会减小,对出口增长有不利影响。如果出口没有支持,那么经济下行基本上已成定局。

    投资:

    去年投资是在回落的,今年估计还会回落。制造业投资增速较低,去产能还会让它维持在低位。基建投资增速也会继续回落,近期可以看到对地方融资平台等的清理。所以GDP增速也会回落。去年价升量落,所以这样的价格回升是不可持续的,此外民间投资也在回落,投资这块没有什么亮点。

    消费:

    从需求端看好消费升级,从供给端看好高端制造。从总量上看我也不太乐观,居民收入中位数低于平均数,说明大多数人是被平均了,低收入群体占多数,所以尽管收入水平提高了,但居民消费的提升仍然困难。基尼系数上升,意味着贫富差距扩大,这对于消费总量的提升或许是不利的,但是对于消费升级或许是有利的。高收入群体的收入增速比农民工群体高出3个百分点,所以存在结构性机会。

    为什么我们去年开始就看好大消费?一方面是跟高收入群里的消费升级有关,另一方面跟人口结构有关,人口老龄化,此外互联网的发展让网络消费明显增加。

    供给端看,国家政策扶持,电子通信研发投入巨大,所以还是看好高端制造业。2017年高技术产业投资增速15.9%,是全部固定资产投资增速的两倍以上。高铁和光伏、核电,研发投入高,也是中国经济转型的方向。电子,芯片行业,去年芯片进口额超过原油加铁矿石进口额之和。中美贸易战如果继续,进口替代相当重要,芯片这个领域可以看好十年。此外,人工智能也是看好的方向。

分享: 分享到新浪微博 分享到腾讯微博 分享给朋友
凯迪社区APP下载

优秀帖文推荐

    回复 | 引用 | 举报
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/16 14:58:39    跟帖回复:
       沙发
        冤案 假案做成铁案是“萧山区公安机关”的任务吗?
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/16 14:59:13    跟帖回复:
       第 3
    这是要火的节奏啊
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/16 15:02:26    android
       第 4
    全球化面临严重的问题,不进结构性改革,散伙是必然的,别无选择。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/17 18:18:35    引用回复:
       第 5
    转至第4楼第 4 楼 肯塔基步枪手 2018/4/16 15:02:26  的原帖: 全球化面临严重的问题,不进结构性改革,散伙是必然的,别无选择。改的84+境 94冷战格局重现 
    麻烦9大了 还4几乎所有人的麻烦
    小粉红s再配合点 网络再封闭点,
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/17 18:21:38    android
    6
    比耍诡计强多了
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/17 19:23:19    android
    7
    你可以无限制加班,高额关税行业限制,要不你就和别人规则一样,否则就不和你玩了
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/17 20:24:06    跟帖回复:
    8
    逆全球化的口罩。

    笑啦
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/4/21 10:42:41    跟帖回复:
    9
        特朗普是商人总统,他要的连任,他要的是钱。美国与中国开始摊牌了。美国与中国的贸易战,仅是个切入点与突破口。特朗普誓言要做里根之后的美国伟大的总统,为了连任,特朗普会打出组合拳的。美国会用对付前苏联与俄罗斯的办法对付中国。小目标是重创中国经济,让中国经济走入低谷;中目标是制造动乱,实行政权更替;大目标是让中国解体。希望有权处理的国家机关谨慎应对!
    跳转论坛至:
    快速回复:[转帖]李迅雷:特朗普是逆全球化的
    本站声明:本站BBS互动社区的文章由网友自行帖上,文责自负,对于网友的贴文本站均未主动予以提供、组织或修改;本站对网友所发布未经确证的商业宣传信息、广告信息、要约、要约邀请、承诺以及其他文字表述的真实性、准确性、合法性等不作任何担保和确认。因此本站对于网友发布的信息内容不承担任何责任,网友间的任何交易行为与本站无涉。任何网络媒体或传统媒体如需刊用转帖转载,必须注明来源及其原创作者。特此声明!

    【管理员特别提醒】 发布信息时请注意首先阅读 ( 琼B2-20060022 ):
    1.全国人大常委会关于维护互联网安全的决定2.凯迪网络BBS互动区用户注册及管理条例。谢谢!
    • 广告