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鸟蛋一样的东西
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[转帖]美联储加息在即 中国经济该如何应对?
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鸟蛋一样的东西 于 2018/6/13 11:45:14 发布在 凯迪社区 > 经济风云
    

    本周四,美联储将举行新一轮议息会议,美元加息早已板上钉钉,市场对此早有预期,并且一致认为,美联储会维持当前加息和“缩表”的路径,预计年内加息3至4次,也就是每个季度都可能会加息一次。

    美联储之所以要六月加息,主要是非农报告显示,5月份失业率进一步下跌,创18年来新低,时薪数据好于预期。而美国通胀数据显示,连续第二个月触及2%通胀目标。失业率下降,国内通胀率上升,给美联储加息提供了条件。

    面对于美联储的加息预期,一些新兴经济体已经提前启动或加速加息步伐。在6月份第一周,印度宣布将基准利率上调25个基点至6.25%,这是自2014年1月来首次上调。此后一天,土耳其央行宣布上调基准利率至17.75%,而就在两周前,该行刚进行一次加息。

    其他数家央行也采取加息行动。阿根廷央行上月紧急加息3次,印尼和菲律宾央行今年5月也都宣布加息。这些新兴市场国家之所以要在此时跟着美联储加息,主要原因有二:

    一方面,美联储加息,美元走强、油价上涨,会导致新兴市场出现本国货币大幅贬值,通胀率开始恶化,而大量的境内外资金流出,会导致这些国家的资产泡沫破裂。

    

    另一方面,像阿根廷、土耳其、巴西等新兴市场,经济结构问题比较严重,而且外储数量又不多。在应对美联储加息冲击之时,手中也没有几张牌可以应对,也只能通过“绝望式加息”来暂时避免本国货币的贬值。但是本来国内实体经济早就已经不行了,如果再加息结果会更糟糕。

    实际上,就在美联储6月中旬将要加息之前,我国央行于6月6日提前做出了一些反映,就是通过MLF(中期借贷便利),向市场投放4630亿元,若是除去当日到期量,当天向市场净投放2035亿元,如此一来,可以赶在美联储加息之前,暂解国内流动性紧张问题,避免国内因资金流出,导致出现“钱荒”的现象。

    现在问题来了,面对美联储的加息和缩表,美元升值和美债利率上升,全球各新兴经济体都“伤透脑筋”,而在这种情况下,作为世界第二大经济体的中国,我们又该如何面对呢?

    首先,如果本周四(14日)美联储宣布再次加息,我国央行很可能在第一时间在公开市场中上调MLF或者逆回购的利率。此举有两个目标,一是可引导货币市场利率走高,避免人民币汇率出现贬值。

    另一个,提高中短期的货币市场利率,可以进一步给金融业去杠杆。鉴于4月底央行刚刚降准,尚需一个观察周期,而且6月初已经释放了2035亿元的增量资金。所以,上半年降准概率很小。

    

    再者,对于中国经济来说,是需要加快调整经济结构步伐,由“促外需”转向“扩内需”。由原来依赖房地产投资+出口模式,逐步转向启动民间投资和消费来拉动经济增长。如果中国经济快速转型成功,那么经济自身抵御各种外力冲击的能力就会加强。

    最后,进一步深化房地产“降杠杆,控风险”,避免下半年国内房价出现大起大落。历史很多经验都表明,美联储加息和缩表,会导致大量资金流出,新兴经济市场房地产泡沫破裂,就会发生系统性金融风险。

    所以,下半年在一线城市房地产调控不变,二线城市人才引进战略结束,还应将房地产调控逐步蔓延至三四线城市,通过实行限购和限售政策,可以暂时避免房价发生大起大落。只要国内不发生系统性金融风险,中国经济就有能力抵御外力冲击。

    

    美联储6月份要加息和缩表,让各新兴市场感到恐慌,纷纷拿出加息举措来应对本币贬值,但是加息是把双刃剑,频繁加息只能使本国的经济更糟糕,资产泡沫破裂进程加快。而对于中国来说,只是提高自身的经济质量,防控楼市泡沫的破裂,稳定房地产市场,这样才能抵御美联储的收缩货币的冲击。

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    回复 | 引用 | 举报
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 13:49:09    跟帖回复:
       沙发
    谢谢,学习了。~
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 19:50:10    android
       第 3
    跟着加息。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 19:59:00    跟帖回复:
       第 4
    加息
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 20:05:46    iPhone客户端
       第 5
    限售、限购保房价?前提是,韭菜一直有且多,任你割不停。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 20:30:36    android
    6
    印钱是个好办法
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 21:27:04    android
    7
    人多好办事儿,同以往一样大家扛吧。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 21:30:30    跟帖回复:
    8

    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 21:40:02    跟帖回复:
    9
    顶起来
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 21:41:02    跟帖回复:
    10
       邯郸学步
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 21:59:34    跟帖回复:
    11
    中国经济增长,就靠统计局了。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 22:31:17    android
    12
    冻结楼市,有价无市,如何
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 23:05:53    android
    13
    人民币自由兑换之时必是房价泡沫爆炸节点!
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 23:20:49    iPhone客户端
    14
    谁都敢加,只有某国不敢加。原因地球人都知道
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2018/6/13 23:34:06    android
    15
    美元走强,油价上涨?
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