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[转帖]未来十年,没有流动性的房子价值等于零
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黑猫子 于 2019/6/12 11:44:25 发布在 凯迪社区 > 猫眼看人
    文|凯风

    没有流动性的房子,未来价值等于零。

    01

    黑龙江鹤岗,以“收缩型城市”著称。这里的房子均价不足3000元,一套房子总价最低仅为几万元,不及北上深一个卫生间。即便房价已经白菜到如此地步,竟然还是卖不出去。

    2011年前后的温州,房价一度赶超北上广,然而一场民间借贷危机迅速将这个城市打回原形。

    当时的温州,是炒房团最大的发源地之一。当民间借贷危机爆发,资金链断裂,所有资产价格都不足以维持,变卖房产就成为唯一的拯救之策。越是急于变卖,价格越是向下滑落,温州房价从最高点一度腰斩。

    泰禾地产,2017年中国楼市最大的“地王收割机”之一,土地储备相当亮眼,然而2019年的今天,却面临着抛售资产、断臂自救的困局。

    当年辛辛苦苦拿到的地王,现在只能低价抛售以回笼资金。究其根本,负债高企,回款缓慢,现金流无法清偿负债,同样是流动性出了问题。(参阅《眼看它加杠杆,眼看它……》)

    这三个案例,都指向了一个再简单不过的现实:任何资产,一旦失去了流动性,它的价值就会迅速退化。任何资产,无论当初的价格吹的有多高,只要无法兑现,最终都是废纸一张。

    无论对于开发商,还是炒房团,抑或普通购房者,这个规律都适用。



    02

    什么是流动性?简而言之,变现能力,兑付能力,持续撬动杠杆的能力,将资产变现为现金的能力。

    房子失去了流动性,指的是有价无市,没有交易,任何价格、任何浮盈都只是空中楼阁;指的是无人接盘,无论是对城市前景还是资产前景产生疑问,只要没有人再来接盘,那么原有的价格就难以为继。

    黑龙江鹤岗是资源枯竭型城市,经济下行,收入增长缓慢,出生率下滑,人口持续外流,即便有棚改货币化的刺激,但当地的楼市仍然激不起一点涟漪。当人们对一个城市的前景产生疑问时,自然会对这个城市的所有资产都打上问号,房地产必然首当其冲。(参阅《房价跌回白菜价,这些收缩型城市要当心》)

    本土刚需群体支撑不了,外来的接盘侠不看好,这里的房子就失去了的流动性。即便当初房价曾经攀上5000元的高峰,最终也会被抛回地面。

    鹤岗并非极端案例,在全国,有N个如鹤岗一样的收缩型城市。经济收缩、人口外流而住房供应过剩,即便目前楼市看起来依旧火热,即便新盘的开盘热度一日甚于一日,但只要未来没人接盘,所有的价格都只是空中楼阁。(参阅《官方首提“收缩型城市”,这些城市要小心了》)



    每一次次大宽松,全国各地房价都会随之上涨。普涨行情之下,无论是中心城区还是偏远郊区,无论是大城市还是中小城市,房价都会上涨,几乎所有人都能在账面上赚得盆满钵满。

    不过,这些上涨,只是股市里的浮盈,只是博彩里的筹码,能不能拿出来才是关键。拿不出来,没有流动性的,浮盈从头到尾就是浮盈,没有多大意义。

    极端一点,如果遭遇温州式的厄运,出现踩踏事件并非不可能。

    03

    哪些房子未来将失去流动性?

    第一类是没有二手市场的区域。没有二手市场,就没有交易套现的可能。二手市场过于羸弱,新房想要进行变现,就会存在极大困难。

    符合这一特征的,一是绝大多数的县城。县城新房供应井喷,未来棚改拆建带来的新增库存又会蜂拥入市,这种地方很难产生二手房市场,有的话,也只会集中于个别区域。

    二是二三线城市的远郊区。这些远郊区,既无地铁线路流经,又无政府部门迁移,更无强势产业导入,教育、医疗配套同样一塌糊涂,更无法用于出租来回笼资金,这种地方也不会有二手房市场。

    第二类是非商品住宅及小众需求的房产。这包括商住公寓、小产权房、军产房、车库、非热点城市的旅居地产、缺乏更新及改造可能的老旧小区,以及部分发展中国家的海外房产。这类房产,凯风君在《再说一次,这几类房子千万不要碰》一文中有详细论述。

    这些房子的流动性本身就不如商品住宅。在楼市上行期,这些产品还会有人追逐,如果楼市进入横盘乃至下行周期,商品住宅尚且难以维持原来的价格,遑论这些政策风险与市场风险并存的另类资产?

    第三类是政策锁死的流动性。这一轮楼市调控,不再只是用限购限贷来控制供给需求,而且引入限售来控制流动性。限售从2年3年到5年不等,限售越久,房子的流动性就越弱。



    值得注意的是,限售一般是从拿到不动产证开始算起,由于预售制度的存在,从购房到交房拿到不动产证往往需要一到两年时间,这些时间与限售周期叠加,导致房子被锁定的期限长达4-7年。

    在楼市上行周期,所有人都还能耐心等待。但楼市一旦出现变故,想要套现却无法套现,想要退场却被强行按在其中,这必然会加剧资产持有的时间成本和风险成本。如果现金流难以为继,整个资产配置都会出现危机。

    显然,限售周期过长的城市,一定不要轻易炒房,现金流必须要跟上。

    04

    所以,相比于房价,我们更应该关注的是房子的流动性。

    如何判断一个城市的房子是否有流动性?这里有三个指标:

    一是空置率及出租情况。空置率可通过亮灯率来观察,而出租情况则可通过租赁市场来判断。租金回报率过低的区域,甚至租都租不出去的地方,流动性必然成问题。

    二是看市场真实供求规模。小产权房存在法律风险,商住公寓变现成本过高,军产房涉及的纠纷更加复杂,这些房子都相对小众,难以经受楼市周期的折腾,抗风险能力太弱,市场一旦转差,问题就会接踵而至。

    三是看二手房成交情况。对于一二线城市来说,随着土地资源开发殆尽,二手房市场未来将会取代一手房市场,有天量新盘供应但无对应二手房市场的区域要谨慎。对于三四线城市来说,既有一手房市场又有相当规模二手房交易的区域是首选。

    05

    请记住,房子是不动产,且是动辄涉及数百万乃至上千万资金的不动产,甚至是许多家庭靠六个钱包才能支撑起来的不动产,丝毫都疏忽不得。

    还是那句话:未来十年,比房价和升值空间更重要的,是安全性和流动性。

    来源:今日头条
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    回复 | 引用 | 举报
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 11:55:08    跟帖回复:
       沙发
    扑朔迷离,空置率很高?。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 11:56:08    跟帖回复:
       第 3
    收藏了。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 11:59:20    android
       第 4
    还是美元实惠!!!
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 12:13:26    跟帖回复:
       第 5
    正确的废话。
    我现在住的房子,2001年买的,15万左右,现在估值在220万以上。可我现在住着,它的价值当然等于0。
    我有条金项链,是丈母娘用来拴女婿的,估值从买来到现在也翻倍了,但我不卖,它的价值也等于0。
    所以,不卖的东东,不是没有价值,而是没去发挥它的价值。
    如果我拿这房子去抵押贷款了,如果我把那链子典当了,它的价值就表现出来了。但我手头宽裕,犯不着这么做,所以就让它们的价值等于0吧。
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 12:23:33    android
    6

    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 17:44:03    跟帖回复:
    7
    日本除了免费送房,还送装修费呢。

















      
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/12 18:03:48    android
    8
    抵押贷款
    回帖人:  | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/13 6:58:25    回复 8 楼:
    9
    将资产的第一目标定义在房产上,本身就是个战略性错误。那么选择在哪儿,房子是否具有可变现的流动性还重要么?如果不是投资性或者商业运营获得房产,讨论还有意义么?
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/13 10:41:24    引用回复:
    10
    转至第5楼第 5 楼 帅猫儿 2019/6/12 12:13:26  的原帖:正确的废话。
    我现在住的房子,2001年买的,15万左右,现在估值在220万以上。可我现在住着,它的价值当然等于0。
    我有条金项链,是丈母娘用来拴女婿的,估值从买来到现在也翻倍了,但我不卖,它的价值也等于0。
    所以,不卖的东东,不是没有价值,而是没去发挥它的价值。
    如果我拿这房子去抵押贷款了,如果我把那链子典当了,它的价值就表现出来了。但我手头宽裕,犯不着这么做,所以就让它们的价值等于0吧。
    智商啊,你房子变现总得有接手的才能变现吧。你抵押贷款,那是你借银行的钱,你用房子做抵押,220万的市场价,最多150万的估值,能从银行借到100万,这100万你得还,银行才不要你的房子,等你100万到期还不了了,就拍卖你的房子,如果卖不掉,就一路拍卖降价,卖50万,剩下的50万差额,你还是得还,最后你房子没有了,还背着银行的债。楼主说的是对的,没人接手哪来的流动性,没有流动性,你咋变成钱。
    回帖人:
    蛰眼  
    | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/13 18:51:41    回复 10 楼:
    11
    谁叫你透露这些,打脸啊.
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/15 11:54:34    跟帖回复:
    12

    支撑不下去了?
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/15 12:01:11    android
    13
    回帖人: | 只看此人 | 不看此人 | 2019/6/15 12:44:07    跟帖回复:
    14
    就算价值等于0,也不降价卖,还要涨价!
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